Istotą hedgingu jest zajęcie pozycji odpowiedniej w instrumencie pochodnym opartym na danym aktywie, tak aby straty wynikające ze spadku ceny aktywa bazowego były rekompensowane zyskami z instrumentu pochodnego. Im wyższa korelacja pomiędzy notowaniami aktywa bazowego oraz instrumentu pochodnego tym zabezpieczenie jest dokładniejsze.
Z możliwości zabezpieczenia korzystają podmioty gospodarcze aby zapewnić sobie cenę kupna surowców lub sprzedaży produktów, eksporterzy i importerzy, w celu zagwarantowania sobie odpowiedniego kursu wymiany walut, inwestorzy giełdowi, w celu zabezpieczenia wartości portfela akcji, kredytodawcy i kredytobiorcy, aby zapewnić sobie ustalony poziom oprocentowania depozytów lub zobowiązań.
W trakcie ważności instrumentu finansowego jego cena ulega zmianom, stąd trudno jest precyzyjnie określić wynik zabezpieczenia. Najlepiej więc stosować instrumenty pochodne, których terminy zapadalności są zbieżne z terminami realizacji płatności za nabywane lub sprzedawane aktywa, wymieniane waluty czy rozliczane umowy kredytowe. W dniu wygasania opcji jej cena jest równa wartości wewnętrznej a w przypadku kontraktu terminowego jego kurs jest równy cenie aktywa bazowego, inaczej kursowi kasowemu.
Wyniki zabezpieczeń przedstawione w niniejszym opracowaniu dotyczą dnia wygaśnięcia instrumentów pochodnych.
Dodaj komentarz
