IPO, czyli publiczna oferta sprzedaży akcji

Pozyskanie kapitału na rynku publicznym wiąże się z oddaniem części władzy w spółce osobom spoza grona obecnych akcjonariuszy. To poważny dylemat - podzielić się władzą w spółce, którą z mozołem budowało się przez wiele lat, czy zwrócić się o finansowanie do banku. Decyzja należy do najwyższych władz spółki.

1. Formy publicznej oferty

2. Podmioty współpracujące

3. Wprowadzenie do obrotu regulowanego

Uchwałę o przeprowadzeniu publicznej oferty akcji spółki podejmuje zgromadzenie akcjonariuszy. Stanowi ona kluczową decyzję dotyczącą strategii rozwoju przedsiębiorstwa.

Publiczna oferta może przyjąć formę:

• Nowej emisji akcji. Poprzez subskrypcję akcji spółka zostaje zasilona kapitałem, który może przeznaczyć na inwestycje oraz dalszy rozwój. Emisja akcji może być przeprowadzona z zachowaniem prawa poborudla dotychczasowych akcjonariuszy lub z jego wyłączeniem. Emisja może być przeprowadzona za pośrednictwem domu maklerskiego lub subemitenta.


• Publicznej sprzedaży akcji. Ma to miejsce, kiedy dotychczasowi akcjonariusze postanawiają sprzedać na rynku publicznym posiadane akcje, zmniejszając lub likwidując swój udział w spółce. W sprzedaży akcji pośredniczy dom maklerski. Akcje mogą być również sprzedane podczas specjalnej sesji giełdowej. W tym wypadku nie następuje zasilenie spółki w kapitał, a pozyskane środki trafiają do kieszeni dotychczasowych akcjonariuszy.

• Nowej emisji połączonej z publiczną sprzedażą akcji. To kombinacja obydwu wyżej opisanych. Ta metodę bardzo chętnie stosują spółki debiutujące na giełdzie. Dotychczasowi akcjonariusze osiągają przychód ze zbywanych akcji i stwarzają jednocześnie szansę na dalszy rozwój spółki pozyskując nowy kapitał wśród osób spoza swego grona. Dotychczasowi akcjonariusze sprzedają najczęściej jedynie część pakietów posiadanych akcji, tak, żeby nie stracić władzy w spółce.


• Wprowadzenia akcji do notowań giełdowych bez przeprowadzania publicznej emisji. Ta metoda nie cieszy się popularnością na naszym rynku, gdyż istnieje ryzyko nie znalezienia odpowiedniej ilości nabywców akcji. Jej zaletą są niskie koszty. Na ten sposób debiutu może zdecydować się spółka posiadająca duże zasoby finansowe, której priorytetem jest znalezienie się wśród spółek notowanych na parkiecie, a nie pozyskanie dużych kapitałów.

Konstrukcja oferty publicznej, a więc takiej, która jest skierowana do co najmniej 100 osób lub do nieoznaczonego adresata, winna uwzględniać problem płynności akcji. Niska płynność jest przyczyną niejednokrotnie dużych wahań cen papierów wartościowych. Stąd wskazane jest odpowiednie rozproszenie papierów wśród jak największej liczby drobnych inwestorów.

NASTĘPNA: Podmioty współpracujące