JSW w WIG20. To pocałunek śmierci?

Po piątkowej sesji do grona WIG20 w ramach rocznej rewizji powrócił niczym feniks z popiołów górniczy koncern JSW. Historia pokazuje jednak, że zmiany w składzie WIG20 szkodziły zarówno indeksowi, jak i wchodzącym do niego spółkom.

Dzieje tej spółki to prawdziwy rollercoaster. Do WIG20 trafiła wkrótce po giełdowym debiucie we wrześniu 2011 r. W marcu 2015 r. została z indeksu wyrzucona po długotrwałym załamaniu notowań. W 2016 odżyła, stając się jedną z lokomotyw mWIG40. Teraz "w nagrodę" powraca do WIG20.

Historia notowań JSW
Historia notowań JSW (qnews.pl)

To dobra okazja, by przypomnieć i zaktualizować nasze wcześniejsze badania na temat zmian w składzie WIG20.

Badanie objęło zmiany składu WIG20 począwszy od marca 2009. W tym czasie rewizje objęły 36 spółek wchodzących/wychodzących.
Badanie objęło zmiany składu WIG20 począwszy od marca 2009. W tym czasie rewizje objęły 36 spółek wchodzących/wychodzących. (qnews.pl)

Nasza wcześniejsza diagnoza pozostaje aktualna - zmiany w składzie WIG20 na dłuższą metę raczej szkodziły, niż pomagały temu indeksowi. Stopy zwrotu z akcji spółek "wyrzucanych" z indeksu okazywały się przeciętnie rzecz biorąc lepsze od stóp zwrotu z akcji firm dodanych do WIG20.

Oczywiście jak to bywa w inwestowaniu - od tej ogólnej reguły zdarzają się wyjątki. Przykładowo przed rokiem do WIG20 powrócił (tak jak teraz JSW) Lotos. W tym przypadku fakt ten nie okazał się jednak "pocałunkiem śmierci" - akcje dały od tego momentu stopę zwrotu lepszą o przeszło 100 pkt. proc. niż WIG20 (w wersji Total Return - z uwzgl. dywidend). Ale to tylko samotny wyjątek od smutnej normy - żadna inna spółka z naszego badania nawet nie zbliżyła się do tego "anormalnego" wyniku.

I jeszcze jedna ciekawostka - JSW powraca po dzisiejszej sesji w miejsce Enei, która z kolei w WIG20 znalazła się w marcu 2015 i od tego czasu jej kurs aż do jesieni 2016 uporczywie spadał.

Biorąc pod uwagę nasze badania wypada powtórzyć, że sposób zmian składu WIG20 (który premiuje spółki, których kapitalizacja mocno urosła, a jednocześnie karze te, których kapitalizacja zmalała) wydaje się na dłuższą metę szkodzić stopom zwrotu z tego indeksu, jednocześnie pomagając innemu indeksowi - mWIG40, bo to do niego trafia większość spółek wyrzucanych z WIG20 (który swoją drogą w trakcie hossy rozpoczętej w 2009 okazuje się najlepszym indeksem GPW).

Tomasz Hońdo

Źródło: Qnews.pl
Firmy:
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 0 ~Kowalczyk

Kpalnia kaczyce morcinek to byl sabotaz gospodrczy wyzlowane za bezcen wszystko

! Odpowiedz
0 0 ~Olo75

Ile trzeba sprzedać ton węgla by utrzymać etaty w SRK .wszystkie nieruchomości po likwidowanych kopalniach miały przejąć samorządy a dalej trzyma to w łapie poststeinohowski twór SRK ludzie obudźcie się w końcu niech ta komuna wreszcie panie

! Odpowiedz
0 0 ~Olo75

Problem polega na tym ze nad tym wszystkim jest kolejny post komunistycznych twór zwany SRK póki to dziadostwo nie zdechniesz nic nie będzie ok

! Odpowiedz
3 2 ~bobo

nigdy nie byłem za prywatnymi ale kopalnie powinny chyba być prywatne bo państwo zniszczyło przemysł wydobywczy sztucznie narzucając cenę węgla by celowo obniżyć wartość kopalń a potem sprzedać je za bezcen przykładem kopalnia silesia którą chciano zamknąć bo podobno nierentowna kupili ją czescy inwestorzy i nagle okazało się że jest węgiel i można go z zyskiem wydobywać tylko nam jak zwykle się nie opłacało o kopalni morcinek lepiej nie wspominać bo nóż sam się po osełce przesuwa i żaden z wielkich uzdrowicieli polskiego górnictwa nie poniósł za to żadnej odpowiedzialności choć dla kraju są to straty nie do oszacowania

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
2 4 ~Ryszard

Rzeczywiście okazuje się że JSW może się pogrążyć przez WIG 20 i nastąpi powtorka 2014

! Odpowiedz
4 1 ~Robert

Jsw straci 20 to przekleństwo

! Odpowiedz
7 4 ~adam

a miało być tak pięknie a tu raport gówniany sztucznie windowali

! Odpowiedz
3 6 ~zz

Nowy p.o prezes przyjął pozycje nurkującą -

! Odpowiedz
8 15 ~Ginter

Można by powiedzieć że cały czas trwa powolne kombinowanie jak by tu zniszczyć POLSKIE górnictwo, czytając o JSW mam wrażenie że sami podcinają sobie gałąź na której siedzą.
Z jednej strony za tamten były ZYSKI z drugiej jedną z najlepszych kopalni w firmie oddają do SRK i gdzie tu sens...... A kto na tym wychodzi jak Zabłocki na mydle? Oczywiście ci którzy pracują na tych wszystkich u góry. Górników ma się za nic wszak oni mają orać na dole by tym w biurach żyło się lepiej.
Gdy szukano kasy to komu pojechali po Kieszeni ?
Oczywiście górnikom a związki zawodowe nic tylko siedzą w kieszeni prezesa i zacierają rączki bo zamiast walczyć o człowieka który na nich płaci walczą o to by jak najwięcej zagarnąć!
Można by wiele pisać, mówić, krzyczeć a i tak będą nas okradać.
Podobno nasze górnictwo nie jest rentowne ?
To niech rząd zwolni je z ponad 30tu podatków jakie są nałożone na ową branżę !

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
6 14 ~wrjk

Akcje JSW po 70 zł to śmieszna cena.Pokłady koksu na 100 lat,monopolista w Europie,20 tys.pracowników,a kapitalizacja tylko 8 mld PLN,gdy taka wydmuszka bez majątku jak Polimex ma kapitalizację 2mld PLN i zatrudnia 2 tys pracowników.No,ale jak sprzedaje się koks podobno po 130$,gdy cały świat po 300,to jest co jest.Oni tam prowadzą działalność charytatywną!

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
JSW 0,92% 71,25
2017-04-21 17:02:33
WIG20 -0,95% 2 264,07
2017-04-21 17:15:00
WIG -0,69% 59 285,57
2017-04-21 17:15:00
WIG30 -0,84% 2 595,98
2017-04-21 17:15:00
MWIG40 -0,29% 4 707,81
2017-04-21 17:15:00
DAX 0,18% 12 048,57
2017-04-21 17:36:00
NASDAQ -0,11% 5 910,52
2017-04-21 22:02:00
SP500 -0,30% 2 348,69
2017-04-21 22:07:00

Pobierz program PIT 2016

Program Pit 2016

Znajdź profil

Księgarnia Bankier.pl

Giełda. Skuteczne strategie nie tylko dla początkujących Giełda. Skuteczne strategie nie tylko dla początkujących Cena: 39,90 zł  Zamów książkę

Znajdź nas na Facebooku

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl