co myślicie o skupie akcji - dyskusja

zapraszam do wzięcia udziału w poważnej dyskusji o skupie przez IDM akcji.

przypominam, że jest to już trzecia akcja skupowa.

na początek warto przypomnieć przepisy ksh dotyczące skupu akcji własnych przez spółkę.

Art. 362. § 1. Spółka nie może nabywać wyemitowanych przez nią akcji (akcje własne). Zakaz ten nie dotyczy:
1) nabycia akcji w celu zapobieżenia, bezpośrednio zagrażającej spółce, poważnej szkodzie,
2) nabycia akcji, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom lub osobom, które były zatrudnione w spółce lub spółce z nią powiązanej przez okres co najmniej trzech lat,
3) nabycia akcji nieodpłatnie lub w drodze sukcesji uniwersalnej,
4) instytucji finansowej, która nabywa akcje na własny lub cudzy rachunek celem ich dalszej odprzedaży,
5) nabycia akcji w celu ich umorzenia,
6) nabycia akcji w drodze egzekucji celem zaspokojenia roszczeń spółki, których nie można zaspokoić w inny sposób z majątku akcjonariusza,
7) nabycia akcji w innych przypadkach przewidzianych w ustawie.
§ 2. W przypadkach określonych w § 1 pkt 1 i 2 nabycie akcji własnych przez spółkę jest dozwolone tylko wtedy, gdy zostały spełnione łącznie następujące warunki:
1) nabyte akcje zostały w pełni pokryte,
2) łączna wartość nominalna nabytych akcji nie przekracza 10% kapitału zakładowego spółki, uwzględniając w tym również wartość nominalną pozostałych akcji własnych, które nie zostały przez spółkę zbyte,
3) spółka utworzyła na ten cel kapitał rezerwowy, równy co najmniej cenie nabycia akcji własnych, bez pomniejszenia kapitału zakładowego, powiększonego o obowiązkowe kapitały (fundusze), które według ustawy lub statutu nie mogą być wypłacone akcjonariuszom.
§ 3. Przepisy § 1 i § 2 oraz art. 363-365 stosuje się odpowiednio do ustanowienia zastawu na akcjach własnych spółki. Nie dotyczy to instytucji finansowej, jeżeli ustanowienie zastawu na akcjach jest związane z przedmiotem jej działalności.
§ 4. Przepisy art. 362-365 stosuje się odpowiednio do nabycia akcji własnych spółki dominującej przez spółkę lub spółdzielnię zależną. Dotyczy to także osób działających na ich rachunek.


Art. 363. § 1. W przypadku określonym w art. 362 § 1 pkt 1 zarząd jest obowiązany powiadomić najbliższe walne zgromadzenie o przyczynach lub celu nabycia własnych akcji, liczbie i wartości nominalnej tych akcji, ich udziale w kapitale zakładowym, jak również o wartości świadczenia spełnionego w zamian za nabyte akcje.
§ 2. W przypadku nabycia akcji własnych przez spółkę bądź osobę działającą we własnym imieniu, lecz na rachunek spółki, sprawozdanie zarządu, o którym mowa w art. 395 § 2 pkt 1, powinno zawierać:
1) uzasadnienie nabycia akcji własnych w danym roku obrotowym,
2) liczbę i wartość nominalną akcji nabytych lub zbytych w roku obrotowym, jak również określenie udziału procentowego, jaki akcje te reprezentują w kapitale zakładowym,
3) w przypadku nabycia lub zbycia odpłatnego, uzyskaną cenę lub wartość innego świadczenia wzajemnego,
4) liczbę oraz wartość nominalną nabytych i zatrzymanych akcji, jak również określenie ich procentowego udziału w kapitale zakładowym.
§ 3. Akcje nabyte w celach określonych w art. 362 § 1 pkt 2 należy zaoferować pracownikom lub innym wskazanym w tym przepisie osobom najpóźniej z upływem roku od dnia ich nabycia przez spółkę.
§ 4. Akcje nabyte z naruszeniem przepisów art. 362 § 1 lub § 2 powinny być zbyte w terminie roku od dnia ich nabycia przez spółkę. W pozostałych przypadkach ta część akcji własnych spółki, która przekracza 10% kapitału zakładowego spółki, powinna być zbyta w terminie dwóch lat od dnia nabycia akcji.
§ 5. Jeżeli akcje własne nie zostały zbyte w terminach określonych w § 3 i § 4, zarząd dokona ich niezwłocznego umorzenia bez zwoływania walnego zgromadzenia.
§ 6. Akcje własne należy umieścić w bilansie jako osobną pozycję pod nazwą "Akcje własne do zbycia".


w Naszej dyskusji ważna jest treść art. 362 1 pkt 2 ksh, któtra upoważnia spółkę do: ,,nabycia akcji, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom lub osobom, które były zatrudnione w spółce lub spółce z nią powiązanej przez okres co najmniej trzech lat". na treść tego art. powoływała się uchwała WZA z 2008 r. rozpoczynająca akcję skupową.

teraz pierwsza zagadka:
DLACZEGO W DOKUMENTACJI SPÓŁKI MÓWI SIĘ o cyt. ,,Programie skupu akcji własnych DM IDM S.A. w celu ich zaoferowania kluczowym dla Spółki osobom"? przecież jest jasne, że chodzi o zaoferowanie ich pracownikom spółki: czytaj zarząd itp.

druga sprawa. na jaich to ma się odbyć zasadach? za ile będą sprzedawane te akcje? no i najważniejsze kiedy? bo w art. 363 3 ksh mowa, że ,,Akcje nabyte w celach określonych w art. 362 § 1 pkt 2 należy zaoferować pracownikom lub innym wskazanym w tym przepisie osobom najpóźniej z upływem roku od dnia ich nabycia przez spółkę" Skup trwa od 2008 r., a więc rok już dawno upłyną od prawie wszystkich zakupów. na co więc IDM czeka? ciekawe prawda???

poniżej uchwała o skupie z 2008 r.

Uchwała nr 19
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki pod firma
Dom Maklerski IDMSA
z dnia 30 czerwca 2008 r.
w sprawie nabycia akcji własnych w celu ich zaoferowania
kluczowym dla Spółki osobom
„Działajac na podstawie art. 393 pkt 6 w zw. z art. 362 § 1 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwala co nastepuje:
1. Postanawia sie nabyc w pełni pokryte akcje własne Spółki w celu okreslonym
w art. 362 § 1 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych.
2. Upowa/nia sie Zarzad Spółki do nabycia w pełni pokrytych akcji własnych
Spółki o łacznej wartosci nominalnej nie wiekszej ni/ 1.090.884,00 zł (jeden milion
dziewiecdziesiat tysiecy osiemset osiemdziesiat cztery złotych).
3. Na nabycie akcji własnych Spółki przeznacza sie kwote 54.544.200,00 zł
(piecdziesiat cztery miliony piecset czterdziesci cztery tysiace dwiescie złotych) obejmujaca
oprócz ceny akcji własnych tak/e koszty ich nabycia.
4. Z zastrze/eniem art. 362 § 1 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych, nabyte przez
Spółke akcje własne zostana zaoferowane kluczowym osobom dla Spółki oraz spółek
wchodzacych w skład Grupy Kapitałowej.
5. Z zastrze/eniem art. 362 § 1 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych, upoważnia sie
Rade Nadzorcza Spółki od okreslenia kryteriów dotyczacych osób, o których mowa w pkt 4 powyżej i sporzadzenia listy osób spełniajacych te kryteria. Lista obejmuje co najmniej: imie inazwisko, PESEL, adres zameldowania, zajmowane stanowisko, liczbe akcji oferowanych każdej z nich.
6. Upoważnia sie Zarzad Spółki do dokonania wszystkich czynnosci faktycznych
i prawnych zwiazanych z nabyciem akcji własnych oraz ich zaoferowaniem kluczowym dla
Spółki lub jej Grupy Kapitałowej osobom.
7. W granicach niniejszej Uchwały ostateczna liczba oraz termin nabycia akcji
zostana ustalone przez Zarzad Spółki.
8. Nabyte przez Spółke akcje własne zostana zaoferowane w terminie roku od ich
nabycia.
9. Uchwała wchodzi w życie z dniem powziecia”.

nie musze dodawać, że do dnia dzisiejszego nie ma uchwały RN o której tu mowa.

natomiast trzeci skup (podobnie jak drugi), ten który teraz ma nastąpić, ma na celu przeznaczenie skupionych akcji do dalszej odsprzedaży. brzmi to więc inaczej. wydaje mi się jednak dziwne, że skup jeszcze się nie zaczął. poprzedni program zaczął się szybko. uchwałę podjęto w dniu 30 czerwca 2008 r., a już w dniu 10 lipca 2008 r. był pierwszy komunkat o nabyciu akcji. teraz czekamy coś dłużej. czyżby na spadek ceny akcji, żeby można je było kupić taniej??

trzeba jednak - zachowując obiektywizm - powiedzieć, że na trzeci skup czekaliśmy również długo, ale w tym czasie trwał wciąż jeszcze pierwszy. tak więc jakiś skup cały czas był.

zarząd spółki musi wiedzieć jednak, że jeżeli będzie czekał długo, a deal z zakupem banku nabierze bardzo realnych kształtów, cena akcji MUSI wzrosnąć i może nie zmieścić się w planowanych widełkach 2-5 zł.

duża jest tu więc gmatwanina nie do końca jasnych i w mojej ocenie sprzecznych informacji.

proszę o Wasze komentarze.